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Thema Geldpolitik

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512 Ergebnisse, ab 421
  • Diskussionspapiere 1605 / 2016

    Monetary Policy and Mispricing in Stock Markets

    This paper investigates whether central banks can attenuate excessive mispricing in stocks as suggested by the proponents of a "leaning against the wind" (LATW) monetary policy. For this, we decompose stock prices into a fundamental component, a risk premium, and a mispricing component. We argue that mispricing can arise for two reasons: (i) from false subjective expectations of investors about future ...

    2016| Benjamin Beckers, Kerstin Bernoth
  • DIW Economic Bulletin 38 / 2016

    ECB Asset Purchase Programs Raise Inflation Expectations in the Euro Area

    Facing deflationary threats, the ECB has engaged in several forms of asset purchase programs to fulfill its mandate of maintaining price stability. A main objective of these programs is raising inflation expectations, as these are a main determinant of actual inflation. This study empirically evaluates the effectiveness of these ECB policies in raisinginflation expectations. The results suggest that ...

    2016| Malte Rieth, Lisa Gehrt
  • DIW Economic Bulletin 38 / 2016

    ECB Announcements Lift Inflation Expectations by Overall 20–30 Basis Points: Seven Questions to Malte Rieth

    2016
  • Diskussionspapiere 1606 / 2016

    Re-vitalizing Money Demand in the Euro Area: Still Valid at the Zero Lower Bound

    The analysis of monetary developments have always been a cornerstone of the ECB’s monetaryanalysis and, thus, of its overall monetary policy strategy. In this respect, money demandmodels provide a framework for explaining monetary developments and assessing price stabilityover the medium term. It is a well-documented fact in the literature that, when interestrates are at the zero lower bound, the analysis ...

    2016| Christian Dreger, Dieter Gerdesmeier, Barbara Roffia
  • DIW Wochenbericht 38 / 2016

    Anleihekaufprogramme der EZB heben Inflationserwartungen im Euroraum

    In Anbetracht drohender Deflation hat die EZB verschiedene Anleihekaufprogramme umgesetzt, um ihr Mandat für Preisstabilität zu erfüllen. Ein wesentliches Ziel dieser Programme ist die Anhebung der Inflationserwartungen, da diese sich maßgeblichauf dietatsächliche Inflation auswirken. In der vorliegenden Studie wirdempirisch untersucht, wie effektiv die jüngsten unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen ...

    2016| Malte Rieth, Lisa Gehrt
  • DIW Wochenbericht 14 / 2016

    Zinswende in den USA: Auswirkungen bisher moderat, Schwellenländer sollten sich aber wappnen

    Erstmals seit fast zehn Jahren hat die US-Notenbank Fed Ende 2015 die Leitzinsen erhöht - ein erster Schritt auf dem Weg zu einer Normalisierung der Geldpolitik, die seit Beginn der Finanzkrise sehr expansiv ausgerichtet ist. Im Vorfeld wurde befürchtet, dass die Zinswende erhebliche Auswirkungen auf die Schwellenländer haben könnte, da mit einem Anstieg der Zinsen in den USA Kapital dorthin abfließen ...

    2016| Christoph Große Steffen
  • DIW Wochenbericht 14 / 2016

    Länder mit hohen Leistungsbilanzdefiziten könnten unter Druck geraten: Acht Fragen an Christoph Große Steffen

    2016
  • Diskussionspapiere 1559 / 2016

    Monetary Policy and Defaults in the US

    This paper uses a structural VAR model to study the effect of monetary policy on the delinquency rate of business loans and consumer credit. The VAR is identified using at the same time several external instruments, which cover different approaches from the literature. Delinquency rates, defined as the rate of loans whose repayment is overdue for more than a month relative to total loans, are found ...

    2016| Michele Piffer
  • Referierte Aufsätze Web of Science

    Rules versus Human Beings, and the Mandate of the ECB

    The actions by the European Central Bank (ECB) during the global and European crises have triggered a highly controversial debate, in particular in Germany, about the costs and benefits of the chosen policy path. The article reviews, compares, and evaluates the different arguments made in favor and against ECB policies around three key dimensions—the link of the policy path to price stability, financial ...

    In: CESifo Economic Studies 62 (2016), 1, S. 68-87 | Marcel Fratzscher
  • Weitere externe Aufsätze

    Target-Falle oder Fluchthilfe?

    In: Gabriel Felbermayr, Meinhard Knoche, Ludger Wößmann (Hrsg.) , Hans-Werner Sinn und 25 Jahre deutsche Wirtschaftspolitik
    München: Hanser
    S. 198-199
    | Marcel Fratzscher
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