Thema Geldpolitik

Analyse der EZB-Kommunikation verbessert Prognose von Zinsentscheidungen

Zentralbanken nutzen heute die Kommunikation als zentrales Instrument der Geldpolitik: In Pressemitteilungen, Reden und Interviews erläutern sie ihre Entscheidungen, lenken Erwartungen und werben um Vertrauen in ihre Strategie. Dieser Wochenbericht analysiert die Kommunikation der Europäischen Zentralbank (EZB) von Januar 2019 bis März 2025 mithilfe eines speziell trainierten Textanalysemodells basierend ...

Die EZB-Statements liefern Hinweise, wie es mit den Leitzinsen im nächsten Monat weitergeht: Interview

Analyzing ECB Communications Improves Forecasting of Interest Rate Decisions

For central banks, official communications serve as essential monetary policy instruments: In press releases, speeches, and interviews, central banks explain their decisions, manage expectations, and promote confidence in their strategy. This Weekly Report analyzes European Central Bank (ECB) communications from January 2019 to March 2025 using a specially trained artificial intelligence (AI) text ...

US-Handelspolitik schwächt die Weltwährung Dollar: Kommentar

Construction of a Narrative Instrument for Government Investment

The article documents the construction of a narrative instrument for government investment, used in the paper ‘An Estimation and Decomposition of the Government Investment Multiplier’.

An Estimation and Decomposition of the Government Investment Multiplier

We construct a narrative instrument for government investment from official records in Germany. Using structural vector autoregressions, we document a significant crowding-in of private investment and an output multiplier of roughly 2. Then, we match a New Keynesian dynamic stochastic general equilibrium model to the empirical responses, and we decompose the multiplier into three channels. Public investment ...

Bitcoin Is Not the New Gold

The price of cryptocurrency Bitcoin has risen sharply over the past ten years, with many investors adding Bitcoin to their portfolios, benefitting from price increases and diversifying their investments. But is Bitcoin suitable for this purpose? This Weekly Report examines the extent to which Bitcoin, like gold, can contribute to the diversification of an investment portfolio. To achieve this, we have ...

Bitcoin ist nicht das neue Gold

Der Kurs der Kryptowährung Bitcoin ist in den vergangenen zehn Jahren enorm gestiegen. Viele Anleger*innen haben inzwischen Bitcoin in ihr Portfolio aufgenommen, um von dem Kursanstieg zu profitieren und ihre Anlagen zu diversifizieren. Doch eignet sich die Kryptowährung dazu? Dieser Wochenbericht untersucht, inwiefern Bitcoin ähnlich wie Gold zur Diversifikation und Absicherung eines Anlageportfolios ...

Bitcoin ist als Währungsreserve absolut ungeeignet: Interview

DIW-Konjunkturprognose: Politische Richtungswechsel werden Spuren hinterlassen

Die deutsche Wirtschaft steckt in der Stagnation fest. Nach zwei Jahren mit einem jeweils leichten Rückgang des Bruttoinlandsprodukts wird es unter dem Strich auch in diesem Jahr kein Wachstum geben. Schwache Exporte, zunehmende Arbeitsplatzsorgen, ein auch deshalb weiterhin verhaltener privater Konsum und wirtschaftspolitische Unsicherheit bremsen die Konjunktur. Die Industrie belasten strukturelle ...