We analyze how a firm might protect quasirents in an environment of imperfect capital markets, where switching lenders is costly to the borrower, and contracts are incomplete. As switching costs make the firm vulnerable to ex post exploitation, it may want to diversify lending. Multiple-source lending, however, suffers from coordination failure. An uncoordinated withdrawal of funds will force a financially ...
This paper investigates the strategic value of the managerial incentive scheme in affecting firms' incentive in R&D investment and their product market activities. Firstly, we find that in Cournot-quantity competition, owners strategically assign a non-profitmaximization objective to their managers. Consequently, managers in a delegation game invest more in cost-reducing R&D, and have higher output, ...
Zehn Jahre nach der deutschen Vereinigung ist die wirtschaftliche Situation in den neuen Bundesländern immer noch unbefriedigend. Die Politik sucht nach neuen Förderansätzen, die bekannte oder vermutete Schwachstellen zielgenauer beseitigen können. Eine dieser Schwachstellen ist die niedrige Forschungsintensität, die mit einer geringen Innovationskraft der Unternehmen einhergeht. Eine weitere ist der ...
Die ostdeutschen Unternehmen haben offensichtlich noch immer große Wettbewerbsprobleme. Im Vergleich mit Westdeutschland können die Betriebe - als Gesamtheit gesehen - auf den überregionalen Märkten ihre Produkte nur zu einem geringeren Preis absetzen, die Beschäftigten werden geringer entlohnt und die Unternehmensgewinne sind niedriger. Die empirischen Ergebnisse zu den Lohnkostenniveaus im Unternehmensbereich ...