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DIW Wochenbericht 29 / 2023
2023| Fabian Seyrich, Erich Wittenberg
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DIW Wochenbericht 29 / 2023
In den 24 Jahren seines Bestehens hat der Euro eine Finanzkrise, eine Staatsschuldenkrise, eine globale Pandemie und eine Energiekrise erlebt – und auch überlebt. Mit Hilfe eines Modells, dass auf die Haushaltsebene abstellt, zeigt dieser Wochenbericht, dass die Stabilität der Währungsunion darin begründet liegt, dass die Mittelschicht relativ zu einer eigenständigen Währung nach konjunkturellen Impulsen ...
2023| Christian Bayer, Alexander Kriwoluzky, Gernot Müller, Fabian Seyrich
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DIW Weekly Report 29/30/31 / 2023
In the 24 years since its introduction, the euro has experienced a financial crisis, a government debt crisis, a global pandemic, and an energy crisis—and survived. Using a model focusing on households, this Weekly Report shows that the monetary union’s stability is rooted in the fact that the middle class neither gains nor loses significantly relative to an independent currency following business ...
2023| Christian Bayer, Alexander Kriwoluzky, Gernot Müller, Fabian Seyrich
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DIW aktuell ; 80 : Sonderausgaben zum Krieg in der Ukraine / 2022
Nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine haben viele westliche Länder Sanktionen gegen Russland verhängt, insbesondere gegen die Finanzwirtschaft. Doch zu einer Sanktion konnten sich die EU und auch Deutschland bisher nicht durchringen: ein Embargo auf den Import russi-scher Energieträger. Dieses vielfach kritisierte Zögern begründet die Bundesregierung mit den wirtschaftlichen Auswirkungen, die ...
2022| Christian Bayer, Alexander Kriwoluzky, Fabian Seyrich
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DIW aktuell ; 73 : Sonderausgaben zur Bundestagswahl 2021 / 2021
In der Pandemie hat die Europäische Union in einem Kraftakt finanzielle Mittel in enormem Ausmaß zur Verfügung gestellt, um die wirtschaftlichen Verwerfungen abzumildern. Erstmals wurden dafür der Stabilitäts- und Wirtschaftspakt ausgesetzt und gemeinsame Schulden aufgenommen. Ist dieses Vorgehen die Blaupause für eine künftige Fiskalunion oder eher ein einmaliges Vorgehen mit Rückkehr zu den Maastricht-Kriterien? ...
2021| Stephanie Ettmeier, Alexander Kriwoluzky, Fabian Seyrich
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Diskussionspapiere 2080 / 2024
Business cycle models often abstract from persistent household heterogeneity, despite its potentially significant implications for macroeconomic fluctuations and policy. We show empirically that the likelihood of being persistently financially constrained decreases with cognitive skills and increases with overconfidence thereon. Guided by this and other micro evidence, we add persistent heterogeneity ...
2024| Oliver Pfäuti, Fabian Seyrich, Jonathan Zinman
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Diskussionspapiere 2056 / 2023
The distributional and disruptive effects of energy supply shocks are potentially large. We study the effectiveness of alternative fiscal responses in a two-country HANK model that we calibrate to the euro area. Energy subsidies can stabilize the domestic economy, but are fiscally costly and generate adverse spillovers to the rest of the monetary union: What the subsidizing country gains, the other ...
2023| Christian Bayer, Alexander Kriwoluzky, Gernot J. Müller, Fabian Seyrich
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Diskussionspapiere 2044 / 2023
How does a monetary union alter the impact of business cycle shocks at the household level? We develop a Heterogeneous Agent New Keynesian model of two countries (HANK2) and show in closed form that a monetary union shifts the adjustment to a shock horizontally—across countries—within the brackets of the union-wide wealth distribution rather than vertically—that is, across the brackets of the union-wide ...
2023| Christian Bayer, Alexander Kriwoluzky, Gernot J. Müller, Fabian Seyrich
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Diskussionspapiere 1995 / 2022
We develop a New Keynesian model with household heterogeneity and bounded rationality in the form of cognitive discounting. The interaction of household heterogeneity and bounded rationality generates amplification of monetary and fiscal policy through indirect general equilibrium effects while simultaneously ruling out the forward guidance puzzle and remaining stable at the effective lower bound. ...
2022| Oliver Pfäuti, Fabian Seyrich
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Diskussionspapiere 1953 / 2021
We show that in a New Keynesian model with household heterogeneity, fiscal policy can be a perfect substitute for monetary policy: three simple conditions for consumption taxes, labor taxes, and the government debt level are sufficient to induce the same consumption and labor supply of each household and, thus, the same allocation as interest rate policies. When monetary policy is constrained by a ...
2021| Hannah Magdalena Seidl, Fabian Seyrich