Successful newly established companies are a significant factor for the prosperous development of a national economy. Young innovative companies play a key role in the quick market launch and distribution of new technologies and products. As founders only rarely have sufficient own funds, financing has a considerable influence on the success of a newly established company. In the course of the investment ...
Recent empirical analyses of the relationship between financial system development and economic growth find that financial system development causes economic growth, is a good predictor of growth and that its impact is relatively large. Moreover, the empirical literature predicts that the adverse effects of banking crises on economic growth will rise in the absence of an adequate response by the government. ...
Die Beziehung zwischen Börsen und Eigenkapitalemittenten hat sich in den vergangenen Jahrzehnten fundamental verändert. In diesem Beitrag argumentieren wir, dass diese Beziehung einer standardisierten Vertragsbeziehung gleicht, die ihre historische Komplexität weitgehend verloren hat. Während Börsen in der Vergangenheit unterschiedlich gestaltete Listinganforderungen an Unternehmen gestellt und durchgesetzt ...
Die internationalen Finanzmärkte erlebten in den letzten Jahrzehnten weltweit signifikante Veränderungen. Strukturelle Veränderungen, die auch traditionelle Operatoren umfassten, führten zu Modifikationen sowohl der regulatorischen als auch der aufsichtsbehördlichen Gegebenheiten des Finanzsystems. Vor diesem Hintergrund wird in diesem Papier versucht, eine angemessene und vor allem funktionierende ...
Dieser Artikel untersucht die für die Entwicklung der Finanzmarktinfrastrukturen bedeutenden Faktoren unter besonderer Berücksichtigung des Schweizer Finanzsektors. Als erstes wird die sog. "Swiss Value Chain", d.h. der Handel und die Abwicklung von Wertpapiergeschäften und ihre Einbettung im europäischen Umfeld veranschaulicht. Mit virt-x und Eurex befinden sich zwei wichtige Handelsplattformen des ...
In diesem Aufsatz wird die strukturelle Entwicklung der öffentlichen Finanzen in Deutschland nach der Qualifikation zur Währungsunion analysiert. Um die verschiedenen Einflüsse auf die Entwicklung der öffentlichen Finanzen zu unterscheiden und einzuordnen, wird eine erweiterte Version eines disaggregierten Ansatzes zur Konjunkturbereinigung von Haushaltssalden verwandt. Wir untersuchen außerdem die ...
Vor dem Beitritt zur EWU wurde die Fiskalpolitik durch den möglichen Ausschluss einer einzelnen Währung diszipliniert. Nach dem Beitritt erfolgt diese Disziplinierung durch den Stabilitäts- und Wachstumspakt. Im vorliegenden Aufsatz wird die in beiden Regimen ausgeübte Disziplinierung an drei verschiedenen Kriterien überprüft: der Wahrscheinlichkeit, das 3 %-Kriterium zu verletzen, der Wahrscheinlichkeit, ...