This paper investigates the link between the optimal level of nonfinancial firms' leverage and macroeconomic uncertainty. We develop a structural model of a firm's value maximization problem that predicts that as macroeconomic un-certainty increases the firm will decrease its optimal level of borrowing. We test this proposition using a panel of non{financial US firms drawn from the COM-PUSTAT quarterly ...
This paper presents a simple Chamberlinian agglomeration model which, like the canonical core-periphery (CP) model, contains two agglomerative forces. However, in contrast to that model, the present model is analytically solvable. Moreover, the present model exhibits a "supercritical pitchfork bifurcation" rather than the "subcritical pitchfork bifurcation" of the CP model. This may be a better description ...
The paper investigates the role of human capital for migrants' ethnic ties towards their home and host countries. Pre-migration characteristics dominate ethnic self-identification. Human capital acquired in the host country does not affect the attachment to the receiving country.
The paper tests for the existence of human capital externalities, more precisely those stemming from higher education, using a micro-level approach: the Mincerian wage regression augmented with the average level of education in a local geographical area (city). To solve identification problems arising due to endogeneity of average education the study exploits a natural experiment provided by the process ...
Die Bildungsreformen der sechziger Jahre sollten das Bildungsniveau der Westdeutschen anheben. Die Analyse der Daten des Mikrozensus weist darauf hin, dass die durch die Bildungsreformen intendierte Bildungsexpansion schon vor 1960 begonnen hat. Mit dem Conditional Mean Independence Ansatz werden Schätzungen von Bildungsrenditen mit dem SOEP nach Geschlecht und Geburtskohorten für die Jahre 1985, 1991, ...
Fast 20 Jahre nach dem Fall der Mauer und dem damit in Ostdeutschland verbundenen Übergang auf eine Marktwirtschaft bestehen zwischen Ost- und Westdeutschland immer noch Unterschiede in der Entlohnung von Humankapital. Auswertungen der Daten des Sozio-oekonomischen Panels (SOEP) für vollzeitbeschäftigte Arbeitnehmer zeigen, dass die individuellen Erträge von Bildungsinvestitionen in Ostdeutschland ...
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