Stablecoins issued by large tech companies pose a significant challenge for traditional fiat money. In this study, we highlight the importance of a public-private-cooperation in dealing with this topic, where central banks closely work with stablecoin issuers in issuing synthetic central bank digital currency (sCBDC). This framework minimizes the risks of private money and utilises the technological ...
We characterize the joint dynamics of a large number of macroeconomic variables and Treasury yields in a dynamic factor model. We use this framework to identify a yield curve news shock as an innovation that does not move yields contemporaneously but explains a maximum share of the forecast error variance of yields over the next two years. This shock explains more than half, and along with a...
Die heutige Sitzung des Rates der Europäischen Zentralbank (EZB) und die getroffenen geldpolitischen Beschlüsse kommentiert DIW-Präsident Marcel Fratzscher wie folgt:
DIW-Studie untersucht klassische Inflationstreiber wie Lohndruck, Konsum oder Produktionskosten – Viele Faktoren wie Konjunkturpakete oder Lieferengpässe treiben Teuerung nur temporär – Risiko einer Lohn-Preis-Spirale aber nicht ausgeschlossen, wenn Inflationserwartungen steigen – EZB sollte rechtzeitig kommunikativ gegensteuern Die Inflationsrate in Deutschland, aber ...
Die Ergebnisse der heutigen Sitzung des Rates der Europäischen Zentralbank (EZB) kommentiert Marcel Fratzscher, Präsident des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung (DIW Berlin), wie folgt:
Die Angst vor Geldentwertung und Enteignung wird gerade in Deutschland immer wieder beschworen. Eine Gegenrede. In Deutschland geht erneut die Angst vor der Inflation um. Seit Jahrzehnten ist es der Lieblingssport einiger in Politik und Wirtschaft, Angst vor dem Gespenst der Geldentwertung zu machen, die Menschen enteignet und die Wirtschaft schädigt. Die Europäische Zentralbank (EZB) müsse ...
We disentangle the effects of monetary policy announcements on real economic variables into an interest rate shock component and a central bank information shock component. We identify both components using changes in interest rate futures and in exchange rates around monetary policy announcements. While the volatility of interest rate surprises declines around the Great Recession, the volatility of ...
This dissertation consists of three essays that investigate the effects and transmission mechanisms of monetary policy to the macroeconomy, and the role of financial frictions in modeling the business cycle. The first essay focuses on the question of how to include financial sector dynamics into macroeconomic models in order to improve their efficacy for macroeconomic policy analysis. We augment a ...
Vorstellung des Finanzstabilitätsberichts 2020 Wir bitten um Anmeldung per Mail an: akegel@diw.de