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  • Diskussionspapiere 2037 / 2023

    The Impacts of Global Risk and US Monetary Policy on US Dollar Exchange Rates and Excess Currency Returns

    We examine the causal relationship between US monetary policy shocks, exchange rates and currency excess returns for a sample of eight advanced countries over the period 1980M1 to 2022M11. We find that the dynamics of the US dollar exchange rate is the main driver of currency excess returns. The exchange rate is significantly affected by US monetary policy shocks, where the persistence of this shock ...

    2023| Kerstin Bernoth, Helmut Herwartz, Lasse Trienens
  • Workshop

    “Next steps for HANK” Workshop

    22.05.2023| Florin Bilbiie, Maximilian Weiß, Federica Romei, Xavier Ragot, Leanne Nam, Alisdair McKay, Hannah Magdalena Seidl, Fabian Seyrich
  • Zeitungs- und Blogbeiträge

    Das Dilemma der EZB

    In: WirtschaftsWoche (03.05.2023), [Online-Artikel] | Marcel Fratzscher
  • Blog Marcel Fratzscher

    Drei Gründe, warum eine große Bankenkrise möglich bleibt

    Institute, die immer noch zu groß sind, um pleitegehen zu dürfen. Fatale Bonisysteme. Und Reformstau in den Geldhäusern selbst. Warum es zu früh ist, nach dem Beben an den Finanzmärkten Entwarnung zu geben. Spätestens mit dem Zusammenbruch der Schweizer Bank Credit Suisse eskaliert die Sorge um die Entstehung einer Bankenkrise, die auch die Bundesrepublik hart treffen könnte – man schaue nur auf ...

    03.04.2023| Marcel Fratzscher
  • Referierte Aufsätze Web of Science

    Monetary Policy and Mispricing in Stock Markets

    We investigate the role of monetary policy in stock price misalignments and explore whether central banks can attenuate excessive mispricing as suggested by the proponents of a “leaning against the wind” monetary policy. Decomposing stock prices into expected excess dividends, an equity risk premium, and a mispricing component, we find that prices fall more strongly in response to an increase in the ...

    In: Journal of Money, Credit and Banking (2024) im Ersch. [Online first: 2023-09-25] | Kerstin Bernoth, Benjamin Beckers
  • SOEP Brown Bag Seminar

    Better Early than Never – The Effects of Anticipated Gift Tax Changes on Business Transfers

    Wealth transfer taxes are important instruments to counter increasing wealth inequality. Yet, inter-generational business transfers, whose distribution is particularly concentrated at the top, are inherently difficult to tax. This is due to preferential tax treatments in many countries and sophisticated tax avoidance strategies by business owners. We analyze how business transfers react to...

    29.11.2023| Richard Winter, University of Mannheim
  • DIW Wochenbericht 33 / 2023

    Höhere Zinsen sind Gift für grünen Wandel der Wirtschaft: Kommentar

    2023| Alexander Kriwoluzky, Ulrich Volz
  • Diskussionspapiere 2050 / 2023

    Safe Asset Scarcity and Re-use in the European Repo Market

    We construct the first measure of collateral re-use at the bank and bond level for the European repo market using a regulatory transaction dataset. We show that banks materially increase the rate of re-use in response to tightened asset scarcity induced by the Eurosystem’s asset purchase program. We find that dealers accommodate clients’ demand for safe assets rather than liquidity and profit from ...

    2023| Justus Inhoffen, Iman van Lelyveld
  • Zeitungs- und Blogbeiträge

    Höhere Zinsen sind Gift für den grünen Wandel

    In: Handelsblatt (08.08.2023), S. 14 | Alexander Kriwoluzky, Ulrich Volz
  • Blog Marcel Fratzscher

    Große Fragen, Kluge Köpfe: Wie kommt Deutschland wieder nach vorn, Herr Fratzscher?

    Marcel Fratzscher glaubt, Deutschland braucht eine Investitionsoffensive in Verkehr, Energie, Bildung und Digitalisierung. Selten in den letzten 30 Jahren war die wirtschaftliche Situation in Deutschland so schwierig wie aktuell. Das Problem ist nicht konjunktureller Natur – Deutschland ist  nicht der kranke Mann Europas, wie gerne kolportiert wird –, sondern dass Deutschland nicht zukunftsfähig Richtung ...

    30.11.2023| Marcel Fratzscher
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