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Die Zeit ist reif für einen Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik: Kommentar

Nur geringer haushaltspolitischer Spielraum trotz hoher Überschüsse

Public budgets in Germany developed favorable during the last years. Currently there is a broad discussion on how to spend unexpected budget surpluses: tax reductions and a various number of spending purposes are on the agenda. Many of the proposals overlook that existing surpluses partly reflect special developments and are, thus, only temporary. This part of surpluses indicates no scope for tax reductions ...

Intangible Investments and International Business Cycles

Intangible capital is an increasingly important factor of production in advanced economies. Governments in Europe and elsewhere promote investment in intangible assets. However, the potential role of intangibles for business cycles and the international transmission of shocks is not well understood. In this paper, we investigate the international business cycle effects of intangible capital. To this ...

Fiscal Policy Rules, Budget Deficits, and Forecasting Biases

In this paper, we analyze the impact fiscal policy rules have on budget deficits and forecasting biases in official budget outlooks. Persistent budget deficits and over-optimistic budget forecasts have been observed in many countries in the past, especially in the euro area. To prevent such developments from happening in the future, fiscal rules have been revised or implemented with the aim to strengthen ...

Öffentliche Finanzen: Haushaltsspielräume verflüchtigen sich nach und nach – Investitionsprogramm wäre sinnvoll

Die derzeit hohen Überschüsse in den öffentlichen Haushalten werden bis 2021 nahezu aufgebraucht sein. Dies liegt nicht nur an der schwächeren konjunkturellen Entwicklung – auch eine expansive Finanzpolitik trägt dazu bei: Im Jahr 2020 fallen vor allem die steuerlichen Entlastungen und nochmaligen Kindergelderhöhungen ins Gewicht, ein Jahr darauf dann insbesondere die weitgehende Abschaffung des Solidaritätszuschlags ...

Streit um italienischen Haushalt: Kompromiss ist noch möglich. Kommentar von Stefan Gebauer

Die Europäische Kommission hat den Haushaltsentwurf der italienischen Regierung abgelehnt – ein Novum in der Geschichte der EU. Nun hat die Regierung bis Mitte November Zeit nachzubessern. Dass dies geschieht und die EU-Kommission den Haushalt anschließend genehmigen kann, ist angesichts der verhärteten Fronten zwischen Brüssel und Rom alles andere als sicher. Sollte kein ...

Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2018 - Frühjahr 2020

Die Gemeinschaftsdiagnose analysiert und prognostiziert jeweils im Frühjahr und im Herbst die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in Deutschland, in der Europäischen Union und weltweit. Die Einschätzung des weltwirtschaftlichen und europäischen Umfelds erfolgt dabei differenziert nach Ländern. Für Deutschland wird eine Prognose der wirtschaftlichen Entwicklung für...

Baukindergeld löst nicht die Probleme auf dem Wohnungsmarkt: Kommentar von Claus Michelsen

Die Probleme auf dem Wohnungsmarkt haben die Mitte der Gesellschaft erreicht. Angesichts immer weiter steigender Mieten und Immobilienpreise haben CDU, CSU und SPD im Koalitionsvertrag das sogenannte Baukindergeld vereinbart, um die Wohneigentumsbildung zu fördern. Familien mit einem Bruttohaushaltseinkommen von maximal 75 000 Euro, plus 15 000 Euro für jedes ...

Bayesian Structural VAR Models: A New Approach for Prior Beliefs on Impulse Responses

Structural VAR models are frequently identified using sign restrictions on contemporaneous impulse responses. We develop a methodology that can handle a set of prior distributions that is much larger than the one currently allowed for by traditional methods. We then develop an importance sampler that explores the posterior distribution just as conveniently as with traditional approaches. This makes ...

Finanzpolitik: vorerst weiter hohe Überschüsse

Die öffentlichen Kassen in Deutschland sind derzeit prall gefüllt und werden dies auch vorerst bleiben. Die Überschüsse sind aber nicht mit dem vorhandenen Spielraum gleichzusetzen. Mittelfristig wird sich zum einen die Entlastung der öffentlichen Haushalte bei den Zinsausgaben nach und nach zurückbilden, denn negative Renditen für deutsche Staatspapiere können nicht von Dauer sein. Zum anderen spiegeln ...