This paper studies the impact of credit rating agency (CRA) announcements on the value of the Euro and the yields of French, Italian, German and Spanish long-term sovereign bonds during the culmination of the Eurozone debt crisis in 2011-2012. The employed GARCH models show that CRA downgrade announcements negatively affected the value of the Euro currency and also increased its volatility. Downgrading ...
In diesem Artikel wird auf der Basis empirischer Daten argumentiert, dass die Schuldenkrise der Europäischen Währungsunion entgegen verbreiteter Ansicht nicht von einem starken Anstieg der Schuldenstandsquote von Staaten, sondern von einem starken Anstieg der Nettoauslandsverschuldungsquote von Ländern verursacht wurde. Die Zahlen sprechen außerdem dafür, dass die hohe Nettoauslandsverschuldung von ...
In a wage bargaining model, a stronger earnings relationship of unemployment benefits may reduce wages. Therefore, the benefit structure significantly influences profits and trade union utility, raising the question as to how the benefit structure is determined in the political process. We consider a government that chooses the earnings relationship in order to maximize its political support. Our model ...
We analyze empirically the optimal design of social insurance and assistance programs when families obtain insurance by making labor supply choices for both spouses. For this purpose, we specify a structural life-cycle model of the labor supply and savings decisions of singles and married couples. Partial insurance against wage and employment shocks is provided by social programs, savings and the labor ...
Die Kritik an den öffentlichen Haushalten in der Bundesrepublik Deutschland richtet sich in letzter Zeit zunehmend gegen das Ausmaß der Staatsverschuldung. Hohe Staatsdefizite - so heißt es - schürten die Inflation und verdrängten die privaten Investoren vom Kapitalmarkt. Bei aller berechtigten Kritik am Zustand der Staatsfinanzen sollte allerdings zweierlei nicht übersehen werden. Staatsdefizite können ...
Am 25. September 1989 sind im Obersten Sowjet der UdSSR die Regierungsentwürfe für den Volkswirfschaftsplan und den Staatshaushalt 1990 eingebracht worden. Wichtigstes Ziel der Planungen ist es, mit "außerordentlichen Maßnahmen"; so der stellvertretende Ministerpräsident Woronin, die inflatorischen Tendenzen in den Griff zu bekommen und den Binnenmarkt zu stabilisieren. Das Haushaltsdefizit soll auf ...
Der Anpassungsprozeß in Ostdeutschland kommt äußerst langsam voran, die Folgen offenbaren sich besonders deutlich am Arbeitsmarkt: So gab es Ende 1991 etwas mehr als eine Million Arbeitslose. Ohne den umfassenden Einsatz arbeitsmarktpolitischer Instrumente wäre der Arbeitsmarkt vermutlich mit weiteren zwei Millionen Arbeitslosen belastet worden. Auch die Aussichten für die nächsten Jahre sind alles ...