Obwohl sich in den letzten beiden Monaten die Spannungen auf der Kreditseite der Wirtschaft verschärft haben und auch die Beschäftigung der Industrie weiter im Absinken begriffen ist, hat das deutsche Preisniveau seinen konjunkturellen Rückgang bis jetzt nur zögernd fortgesetzt. Für die Zukunft bedeutet freilich die Verschärfung der Kreditspannungen die Gefahr eines verstärkten Zwangs zur Liquidation ...
Der Konjunkturrückgang setzt sich im ganzen langsam fort. Jedoch verleihen gegenwärtig die saisonmäßigen Auftriebstendenzen der Wirtschaft eine gewisse Stütze. Anderseits hat sich auf den Kreditmärkten in jüngster Zeit eine Verschärfung der Spannungen herausgebildet, die - obwohl nicht konjunkturell bedingt - für die weitere Gestaltung der Konjunkturbewegung von Bedeutung werden kann.
Der jahreszeitliche Tiefpunkt des wirtschaftlichen Tätigkeitsgrads wurde im laufenden Jahr - unter dem Einfluß des harten Winters - außerordentlich spät erreicht. Die nunmehr einsetzende Saisonbelebung geht daher in schnellerem Tempo vor sich als in früheren Jahren, ohne daß man etwa aus der starken Verringerung der Arbeitslosigkeit und aus der raschen Zunahme der Transportumsätze auf eine Besserung ...