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DIW aktuell ; 93 / 2024
Selten waren die Positionen der politischen Parteien zu Europa so polarisiert wie bei der Europawahl 2024. Nie zuvor waren rechtsextreme Parteien so stark in den Umfragen und könnten so großen Einfluss auf die künftige Politik in Europa ausüben. Vor allem die Alternative für Deutschland (AfD) könnte – trotz ihrer jüngsten Skandale – ein Rekordergebnis erzielen. Diese Kurzstudie analysiert auf Grundlage ...
2024| Marcel Fratzscher
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DIW aktuell ; 89 / 2023
Die Entscheidung der CDU, mit den Stimmen der AfD eine Senkung der Grunderwerbsteuer im Thüringer Landtag durchzusetzen, wird von der CDU als notwendiges politisches Übel verkauft. Andere sehen darin einen Tabubruch und ein Einreißen der Brandmauer gegen die AfD. In Zeiten einer beachtlichen Stärkung der AfD in den Umfragen stellt sich nicht wenigen die Frage, ob die politische Zusammenarbeit mit der ...
2023| Marcel Fratzscher
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DIW aktuell ; 88 / 2023
Die Unterstützung für die rechtspopulistische Partei Alternative für Deutschland (AfD) hat sich laut aktuellen Umfragen seit den letzten Bundestagswahlen vor zwei Jahren auf mehr als 20 Prozent verdoppelt. Auf der Agenda der Partei stehen vor allem EU-skeptische und zuwanderungsfeindliche Ziele. Mit Hilfe des von der Bundeszentrale für politische Bildung entwickelten Wahl-O-Mat werden die einzelnen ...
2023| Marcel Fratzscher
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DIW aktuell ; 15 / 2018
Die Forderungen der Bundesbank gegenüber der Europäischen Zentralbank (EZB) aus dem Zahlungssystem Target2 nähern sich der 1000-Milliarden-Euro-Marke. Einige deutsche Ökonomen warnen vor enormen Risiken und Verlusten für Deutschland. Eine genaue Ursachenanalyseund Risikoeinschätzung zeigt aber deutlich, dass ein dysfunktionales Interbankensystem sowie der Abzug von Kapital deutscher Banken aus den ...
2018| Christian Franz, Marcel Fratzscher
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DIW Discussion Papers 1915 / 2020
We construct a novel database of monthly foreign exchange interventions for 49 countries over up to 22 years. We build on a text classification approach that extracts information about interventions from news articles and calibrate our procedure to data about actual interventions. Our new dataset allows us to document stylized facts about the use of foreign exchange interventions for countries that ...
2020| Marcel Fratzscher, Tobias Heidland, Lukas Menkhoff, Lucio Sarno, Maik Schmeling
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DIW Discussion Papers 1721 / 2018
We study the characteristics of inflation targeting as a shock absorber, using quarterly data for a large panel of countries. To overcome an endogeneity problem between monetary regimes and the likelihood of crises, we propose to study large natural disasters. We find that inflation targeting improves macroeconomic performance following such exogenous shocks. It lowers inflation, raises output growth, ...
2018| Marcel Fratzscher, Christoph Grosse Steffen, Malte Rieth
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DIW Discussion Papers 1518 / 2015
This study examines foreign exchange intervention based on novel daily data covering 33 countries from 1995 to 2011. We find that intervention is widely used and an effective policy tool, with a success rate in excess of 80 percent under some criteria. The policy works well in terms of smoothing the path of exchange rates, and in stabilizing the exchange rate in countries with narrow band regimes. ...
2015| Marcel Fratzscher, Oliver Goede, Lukas Menkhoff, Lucio Sarno, Tobias Stöhr
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DIW Discussion Papers 1479 / 2015
The paper analyzes the integration of euro area sovereign bond markets during the European sovereign debt crisis. It tests for contagion (i.e., an intensification in the transmission of shocks across countries), fragmentation (a reduction in spillovers) and flight-to-quality patterns, exploiting the heteroskedasticity of intraday changes in bond yields for identification. The paper finds that euro ...
2015| Michael Ehrmann, Marcel Fratzscher
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DIW Discussion Papers 1448 / 2015
The paper analyses the empirical relationship between bank risk and sovereign credit risk in the euro area. Using structural VAR with daily financial markets data for 2003-13, the analysis confirms two-way causality between shocks to sovereign risk and bank risk, with the former being overall more important in explaining bank risk, than vice versa. The paper focuses specifically on the impact of non-standard ...
2015| Marcel Fratzscher, Malte Rieth
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DIW Discussion Papers 1411 / 2014
The paper analyzes the effects of changes to regulatory policy and to monetary policy on cross-border bank lending since the global financial crisis. Cross-border bank lending has decreased, and the home bias in the credit portfolio of banks has risen sharply, especially among banks in the euro area. Our results suggest that expansionary monetary policy in the source countries – as measured by the ...
2014| Franziska Bremus, Marcel Fratzscher