Thema Finanzmärkte

Exchange Rate Uncertainty and International Portfolio Flows

This paper examines the impact of exchange rate uncertainty on different components of portfolio flows, namely equity and bond flows, as well as the dynamic linkages between exchange rate volatility and the variability of these two types of flows. Specifically, a bivariate GARCH-BEKK-in-mean model is estimated using bilateral data for the US vis-à-vis Australia, the UK, Japan, Canada, the euro area, ...

Nachhaltige europäische Konsolidierungspolitik - Chancen und Herausforderungen: Editorial

Vernetzung der Banken und systemische Risiken: Wege zur Lösung des "Too-Interconnected-to-Fail"-Problems

Die Insolvenz einer großen und stark vernetzten Bank führt zu Verlusten bei anderen Banken und kann das Finanzsystem destabilisieren. Eine stärkere Systemperspektive der Finanzmarktregulierung ist deshalb essentiell. Dieser Artikel analysiert, wie das Problem der Systemrelevanz im bisherigen Regulierungsrahmen berücksichtigt wird. Die Analyse kommt zu dem Schluss, dass der von Basel III vorgesehene ...

Ordoliberale Geldreform als Antwort auf die Krise? Bitcoin und Vollgeld im Vergleich

In einem Umfeld kriseninduzierter Verunsicherung über das Funktionieren des Geldund Finanzsystems finden Forderungen nach einer grundsätzlichen Reform des Geldwesens verstärkte mediale Beachtung. Das elektronische Währungsprojekt Bitcoin und das Konzept Vollgeld sind zwei Varianten von Ideen zur Geldreform. Im Prinzip können diese Reformideen auf zwei Positionen der ordoliberalen Diskussion zurückgeführt ...

Ethisch-ökologisches Banking vor dem Hintergrund der jüngsten Finanzkrise

Die jüngste Finanzkrise hat das Ansehen der Bankenbranche schwer beschädigt und zu einem Vertrauensverlust in der Bevölkerung geführt. Große Beachtung fand in diesem Zusammenhang eine Nische des Bankensektors, die ethisch-ökologisches Bankgeschäft betreibt. Der Sektor unterscheidet sich von traditionellen Banken durch das Bestreben, seine Kundenbeziehungen an ethischen Grundsätzen auszurichten und ...

What Influences Banks' Choice of Risk Management Tools? Theory and Evidence

This paper investigates the factors influencing banks' decision to engage in advanced risk management, from both a theoretical and an empirical perspective. In recent decades, credit risk management in banks has become highly sophisticated and banks have become more active and advanced in the management of credit risks. We identify two driving factors for risk management: bank competition and sector ...

The Costs for Germany if the Eurozone Collapses

Granularity in Banking and Growth: Does Financial Openness Matter?

We explore the impact of large banks and of financial openness for aggregate growth. Large banks matter because of granular effects: if markets are very concentrated in terms of the size distribution of banks, idiosyncratic shocks at the bank-level do not cancel out in the aggregate but can affect macroeconomic outcomes. Financial openness may affect GDP growth in and of itself, and it may also influence ...

Big Banks and Macroeconomic Outcomes: Theory and Cross-Country Evidence of Granularity

Does the mere presence of big banks affect macroeconomic outcomes? In this paper, we develop a theory of granularity (Gabaix, 2011) for the banking sector, introducing Bertrand competition and heterogeneous banks charging variable markups. Using this framework, we show conditions under which idiosyncratic shocks to bank lending can generate aggregate fluctuations in the credit supply when the banking ...

Nachhaltige Finanzmärkte - eine Bestandsaufnahme nach fünf Jahren Finanzkrise: Begleitpapier zur internen Anhörung der Projektgruppe Nachhaltig gestaltende Ordnungspolitik der Enquete-Kommission Wachstum, Wohlstand, Lebensqualität am 21. Mai 2012