Die zentrale Bedeutung der Investitionen für die Konjunkturbewegung ist unbestritten. Da die Verbrauchsausgaben der letzten Konsumenten in der Regel nicht wesentlich von dem anfallenden Einkommen der Verbraucher abweichen, sind die Investitionen das dynamische Element im Konjunkturablauf. Eine Zunahme der Investitionen steigert durch die zusätzlich geschaffenen Lohn- und Gehaltseinkommen das in den Verbrauch fließende Einkommen, während ein Rückgang der Investitionen die für den Verbrauch verfügbaren Einkommen herabdrückt. Diese Zusammenhänge sind allgemein bekannt und anerkannt. Dagegen wird die Tatsache nicht immer genügend beachtet, daß die Investitionen sich aus zwei großen Gruppen zusammensetzen: den langfristigen Investitionen und den Lagerinvestitionen. Die große Bedeutung der Lagerinvestitionen — vor allem für ku r z f r i s t i ge Konjunkturschwankungen — wird häufig aus dem einfachen Grunde übersehen, weil die Lagerbewegung statistisch meist nur unzureichend erfaßt wird. Ihr Einfluß auf den Konjunkturablauf wird im folgenden an Hand der Lagerbewegung in den Vereinigten Staaten während der Jahre 1945 bis 1949 erörtert.
Die Publikation ist gemäß der Creative-Commons-Lizenz CC-BY-4.0 nachnutzbar: https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/