Thema Finanzmärkte

Die Tücken des Zinseszinseffekts: Privatanleger unterschätzen Verlustrisiken bei Finanzprodukten

Legen Menschen ihre Ersparnisse in Finanzprodukte an, etwa um für ihr Alter vorzusorgen, machen sie davon in nicht unerheblichem Ausmaß ihre künftige finanzielle Lebenslage abhängig. Die Finanzbranche bewirbt zahlreiche und hinsichtlich ihres Verlustrisikos stark variierende Anlagemöglichkeiten - von der klassischen privaten Rentenversicherung bis hin zum hochriskanten Aktienfonds. Um die Anleger bei ...

Asymmetric Information and Roll-over Risk

How do banks choose their debt maturity structure when credit markets are subject to information frictions? This paper proposes a model of equilibrium maturity choice with asymmetric information and endogenous roll-over risk. We show that in the presence of public signals about firms' creditworthiness (credit ratings), firms choose to expose themselves to positive roll-over risk in order to minimize ...

Financial Sector: Upward Trend in Share of Women on Corporate Boards Progressing Only in Small Steps

Last year, more women were appointed to the executive boards of major financial institutions. The share of women on the executive boards of banks and savings banks at the end of 2013 was a good six percent, which represents an increase of almost two percentage points over the previous year. This increase is primarily attributable to changes at private financial institutions and cooperative banks. At ...

Niedriger Leitzins: eine Chance in der Euro-Schuldenkrise

Seit vier Jahren kämpfen die Staaten des Euroraums gegen die Hinterlassenschaften der schweren Finanz- und Wirtschaftskrise an. Aber noch immer steigen die Schuldenquoten. Für die Krisenstaaten des Euroraums wurde zwar mit Rettungspaketen und Niedrigzinsen "Zeit erkauft". Aber solange sich die anderen Einflussgrößen nicht positiver entwickeln, bleibt es ungewiss, ob die momentane Beruhigung der Euro-Verschuldungskrise ...

Die Niedrigzinspolitik der EZB ist im Moment unverzichtbar: Fünf Fragen an Dorothea Schäfer

International Capital Markets Structure, Preferences and Puzzles: The US-China Case

A canonical two country-two good model with standard preferences does not address three classic international macroeconomic puzzles as well as two well-known asset pricing puzzles. Specifically, under financial autarky, it does not account for the high real exchange rate (RER) volatility relative to consumption volatility (RER volatility puzzle), the negative RER-consumption differentials correlation ...

The Perfect Finance Minister: Whom to Appoint as Finance Minister to Balance the Budget

The role and influence of the finance minister within the cabinet are discussed with increasing prominence in the theoretical literature on the political economy of budget deficits. It is generally assumed that the spending ministers can enhance their reputation purely with new or more extensive expenditure programs, whereas it is the sole interest of the finance minister to balance the budget. Using ...

Finanzsektor: Verbesserungen beim Frauenanteil in Spitzengremien allenfalls in Trippelschritten

Im Finanzsektor kamen im vergangenen Jahr mehr Frauen in die Vorstände großer Kreditinstitute. Ihr Anteil bei Banken und Sparkassen lag Ende 2013 bei gut sechs Prozent, was einem Plus von knapp zwei Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Anstieg ist vor allem auf Veränderungen bei den privaten Geldhäusern und den Genossenschaftsbanken zurückzuführen. In den öffentlich-rechtlichen Banken ...

Finanzielle Fragmentierung: Wie lässt sich die Abhängigkeit der Kreditrisiken im Banken- und Staatssektor reduzieren?

Local Banking and Local Economic Growth in Italy: Some Panel Evidence

This paper provides new evidence on the contribution of local banking to local economic growth (i.e. at county level – the Italian “province”) in Italy. A comprehensive dataset is used, which includes control variables for social capital and human capital as well as indicators of the quality of local infrastructures and the production structure of the local economy. A linear within-estimator technique ...