The paper analyzes the effects of changes to regulatory policy and to monetary policy on cross-border bank lending since the global financial crisis. Cross-border bank lending has decreased, and the home bias in the credit portfolio of banks has risen sharply, especially among banks in the euro area. Our results suggest that expansionary monetary policy in the source countries – as measured by the ...
Programmatik und Infrastruktur einer zu erneuernden qualitativen Pflege stehen seit Längerem im Kreuzfeuer der Kritik. Die Bundesregierung versucht dieser Kritik kurzfristig mit der Weiterentwicklung des Pflegerechts durch eine Leistungsverbesserung im Pflegeverhältnis zu begegnen. Eine Weiterentwicklung des bisherigen Pflegebegriffs wird dagegen vertagt. Im Sinne einer gesamtheitlichen Verantwortung ...
Are capital controls and macroprudential measures successful in achieving their objectives? Assessing their effectiveness is complicated by selection bias and endogeneity; countries which change their capital-flow management measures (CFMs) often share specific characteristics and are responding to changes in variables that the CFMs are intended to influence. This paper addresses these challenges by ...
Durch die europäische Schuldenkrise wurde offensichtlich, wie wichtig eine Vertiefung der europäischen Integration ist. Wichtige Reformen zur Weiterentwicklung der Wirtschafts- und Währungsunion sind zwar auf den Weg gebracht, aber häufig unvollendet. Dieser Artikel gibt einen Überblick über aktuelle Entscheidungen zur Bankenunion und diskutiert, wie die Entkopplung des Teufelskreislaufs zwischen Staats- ...
We analyze the transmission of the 2007 to 2009 financial crisis to 415 country-industry equity portfolios. We use a factor model to predict crisis returns, defining unexplained increases in factor loadings and residual correlations as indicative ofcontagion. While we find evidence of contagion from the United States and the global financial sector, the effects are small. By contrast, there has been ...
This paper studies the bank-sovereign link in a dynamic stochastic general equilibrium set-up with strategic default on public debt. Heterogeneous banks give rise to an interbank market where government bonds are used as collateral. A default penalty arises from a breakdown of interbank intermediation that induces a credit crunch. Government borrowing under limited commitment is costly ex ante as bank ...
This paper explores the long run relationship between public and private investment in the euro area in terms of capital stocks and gross investment flows. Panel techniques accounting for international spillovers are employed. While private and public capital stocks are cointegrated, the evidence is quite fragile for public and private investment flows. They enter a long run relationship only after ...
Die Lage der öffentlichen Haushalte ist entspannt und wird es auch in den Jahren 2015 und 2016 bleiben – trotz einer leichten Eintrübung im kommenden Jahr. Der Gesamthaushalt dürfte in diesem Jahr mit einem Überschuss von 0,5 Prozent in Relation zum nominalen Bruttoinlandsprodukt abschließen; im kommenden Jahr sinkt er – vor allem aufgrund der Leistungsausweitungen bei der Rente – auf 0,1 Prozent und ...
